어떻게 재무 보고서를 효율적으로 읽습니까

연보 포스터가 밝혀지면서 대량의 숨겨진 정보가 상장 회사의 재무보고에 숨어 있다.

아시다시피 재무 분석은 우선 세 장의 표에서 착수해야 하며, 즉 이윤표, 현금 유표와 자산 부채표가 있어야 한다.

큰 증권업자의 최고급 연구원이든 초근 연구원이든 모두 이 3대 표를 봐야 한다.

이 몇 가지 지표만 장악하면 너도 재무 고수가 될 것이라고 믿는다.

(1) 이윤표 비적

1.시판율: 시장 흑자율에 대해 이 지표는

주식 시가는 이 회사의 판매 수입의 비율과 같다.

개인모금은 미행 모델을 한 적이 있어 상장회사의 시장 흑자율과 시장 판매율이 주가파동에 미치는 관계에 영향을 미치고, 시장 판매율은 시장 판매율보다 더 믿을 만하다.

외국의 통계에 따르면 통상 상황에서 시장 판매율은 1이 가장 적합하다.

이 지표에서는 판매 수입이 가장 중요하며, 한 기업의 판매 수입이 끊임없이 증가하고 이익이 증가하지 않으면 이 기업의 가치는 다시 평가해야 한다.

일반적으로 기업들은 소득이 먼저 나타났고, 이후 이윤의 증가가 생기기 때문에 수입이 이윤보다 더 진실하고, 시장 판매율이 시장 이익보다 더 효과적이고 수익률이 수익보다 더 빨리 기업 상황을 반영한다.

(이 관점은 기업과 감사기관에 대해 기업이 매출 수입을 미리 확인하고 판매수입을 조기 확인하는 것은 어렵지 않다는 의견이다. 회사 조작행위를 배제하면 그 모형 결론이 성립될 수 있기 때문이다.

2. 모금리: 매출 수익 제출.

모금리의 변화를 추적하려면 역사상의 상황을 보아야 한다. 모금리가 너무 높은 현상은 지속되지 않는다 (독점업계 예외), 과소한 현상도 지속되지 않는다.

따라서 한 기업이 모금리가 낮은 상황에서 안정적인 실적이 있다면, 가격이 오르면 이익의 증가는 눈에 띄게 된다.

반면 모금리가 너무 높으면 기업 실적이 안정되고, 모금리 평온한 업종은 투자자들의 추앙을 받는다.

3. 3비 조종: 3비, 즉 판매비, 관리비용, 재무비 (3비)도 기간 비용이라 할 수 있다. 이론적으로 판매비용을 조종하기 어렵고, 관리비용이 가장 질려 관리비 중 가장 잘 조종하는 것은 ‘계출 ’이다.

예를 들면, 어떤 회사가 녹화비, 복지비, 어떤 회사에서는 부채 손실을 제기하고, 어떤 회사는 자산감치를 준비하고 있으며, 이 모든 것은 관리비용에 포함된다.

그래서 그 중에는 고양이가 많이 느끼합니다.

이런 계책들은 세금 납부에 영향을 주지 않는다.

이것들은 모두 상장회사가 가짜를 꾸미고 이윤을 숨기는 수단이다.

또 연보를 발표한 회사로 보면, 예를 들면 부동산 회사의 계제, 철강 회사의 계책 등이다.

물론 반대로 이윤을 늘리는 수단이 될 수 있다.

예를 들면 철강 회사의 자산 감가 계책이 나쁜 빚을 청산했다고 한다.

그러나 어느 기간 이후 이 자산이 갑자기 값졌다면, 회사가 이 계획비용을 충전하면 당기 이익도 크게 늘어날 것이다.

또한 감가상각도 이윤을 조종하는 수법이다.

어쨌든 세 가지 비용이 변화무쌍하고 좋은 기업은 일반적으로 세 가지 비용의 상대적인 안정을 유지할 수 있다.

정상적인 기업에서는 세 가지 비용과 판매 수입이 비례하고 비례가 낮은 것으로 나타났다. 기간 비용과 판매 수입이 정비례하게 바뀌고 합리적인 속도를 유지할 것 같다.

기업이 확장되면서 세 가지 비용이 동시적으로 늘어나지 않는 것은 기업이 잠재적인 결과다. 이런 기업은 가치를 갖는다.

4. 최종급 순이익 (저자가 꾸며낸 단어이며 회계학에는 없었던): 주영 업무수입은 주영 업무원가를 빼 주영 업무이윤을 얻었다.

주영 업무 이윤은 3비를 빼서 영업 이윤을 얻었다.

영업이익은 다른 소득을 가감해 투자수익을 가감해 세전 이윤을 얻었다.

세금 전 이윤이 소득세를 다시 빼면 순이익을 얻을 수 있다.

순이익은 소수의 주주 권익을 빼는 것은 모회사의 최종 순이익에 속한 것이다 (이 지표는 상기 초에 이익 잔액을 분배할 수 있는 후에 끝마감에서 마감 (기말회사에서 이윤 잔액을 분배할 수 있다) 이다.

자산부채표는 자산과 부채에 대한 표이며, 1부는 자산이고 2부는 부채다.

이 가운데 자산 분류동자산과 비유동 자산과 부채도 부채와 비동부채를 분류한다.

자산 부채표 가운데 여섯 개의 지표가 주목해야 한다.

1. 자산부채율: 총부채로 총자산으로 나눈다.

일반적으로 기업의 자산부채율이 너무 높으면 안 된다 (과소해서는 안 된다!)는 일반적으로 50%(실천 중, 우리는 보통 50 ~70%를 기한으로, 100% 이상을 경계해야 한다)가 적당하다.

기업의 순자산은 1억 원이면 1억 위안의 대외부채가 동시에 2억 위안을 운용하는 셈이다.

물론 기업의 상황에 따라 정해야 한다.

2. 순자산수익률: 순이익과 순자산의 비주얼. 한 기업이 순자산을 운용하는 능력을 반영했다.

순자산 수익률은 은행 대출 이율보다 적어도 2퍼센트 이상 더 크다.

그러나 이 사모집은 총자산수익률을 주목하는 것이 총자산값을 제외하고 기업이 전체 자산을 운용하는 능력을 정확하게 반영했다.

순자산수익률이 은행의 동기 대출 이율을 초과하면, 부채는 그것에 유리할 것이다.

또 어떤 기업의 부채율이 99% 에 이르면 순자산수익률이 높고, 그리고 기업의 순자산은 마이너스, 이 지표를 보면 의미가 없다. 오히려 총자산수익률으로 계산하면 믿을 만하다.

(정자산수익률은 이 회사의 역사적 동기와 비교해야 하며 동업회사와 비교해 보면 이 시장 내에서의 업종 지위와 경쟁력을 정확하게 반영할 수 있다.

3. 유동 비율과 속도 비율: 유동 비율은 유동자산에서 유동부채를 제외하고 한 기업자산의 안전성을 반영하는 비율은 1 보다 낮지 않고 2 (들어 본 적이 없다!)에 해당한다.

속동비율은 유동자산에서 재고품을 감량한 뒤 유동부채를 제외하고 속도 비율은 일반적으로 1보다 낮으면 안 된다.

(이 단락은 대체로 문제없다. 관건은 기업자산의 안전성과 성장성을 어떤 관점에서 볼 수 있고, 때로는 일정한 갈등이 있고, 너무 안전하면 성장성이 부족하다는 의미로, 은행 등 채권자들이 이 지표가 큰 편이고, 주주주와 상급 주관부서나 투자자가 비교적 작은 것을 선호하는 것은 이익 취향의 선택이다.

차다

4. 재고전율: 주영 업무원가 재고품을 제외한 결과 (회계학에는 매출 원본) 재고로의 평균잔액으로 계산한다. 회사의 업무가 단일 경우 기본적으로 판매비용은 주영 업무원가를 대체할 수 있다. 그 중 재고품의 데이터는 연초와 연말의 평균 수를 사용한다.

이 지표는 직관적이지 않으며, 이 사모 사용법은 기말 재고금액을 그 해 판매수입으로 나누는 것이다.

이 숫자는 20퍼센트를 넘으면 안 된다.

기업의 재고액은 약 2개월 넘게 매출이 적당하다는 얘기다.

제품이 쌓이고 자금 점용이 너무 많다는 것은 기업의 예경 신호일 수도 있다.

가장 좋은 것은 산성품 반제품이든 원재료든 한 달 이상 판매수입을 초과할 수 없다.

5. 계산금 회전율은 일반적으로 판매 수입으로 계산금을 제외해야 한다.

이 비율은 물론 높을수록 좋다.

한 기업의 계좌금이 얼마인지 판단하려면, 주로 판매수입의 비중을 차지하고 있으며, 20% 이상을 넘어서는 안 된다.

(3) 현금 유량표

현금 유량표를 보면, 주로 기업의 이윤이 진실인지를 파악하고, 이윤을 숨기고 있는지, 그것이 발전의 전망이 있는지 없는지를 살펴본다.

현금 유량표는 일반적으로 3대 항목: 경영 활동 현금 유량, 투자활동 현금 유량과 투자활동 현금 유량 (단순히 말하면 기업의 현금 유량 잔액이 정수, 기업의 생산 경영 후 자금이 유입 기업의 경영 상황을 설명하고, 기업의 경영 상황이 비교적 좋다는 것을 설명하는 데 중점은 경영 활동의 현금 유량을 바로잡아야 한다는 것이 기업의 근본이다.

많은 기업은 총체적인 현금 유량 잔액이 정직하지만 경영 활동 현금 유량은 마이너스로 투자활동의 현금 유량과 자금을 모으는 현금 유량으로 보완한 결과, 이 기업의 경영 관리력이 떨어지거나 시장의 생존 능력이 비교적 떨어진다는 것을 설명한다.

물론 현금 유량 잔액까지 마이너스라면 말할 필요가 없다.

기업의 연도 보고서는 또 하나의 부항을 제공하는 것은 기업의 순이익과 경영 활동 현금 유입량의 차액을 제시할 수 있으니, 이 표에서 기업의 자산감치, 계계가 나쁜 빚을 지고, 자산 상가, 재고 변화, 응수금 변화 등 항목이 현금 유입에 대한 영향을 미칠 수 있다.

이 시계를 통해 기업의 실적을 거의 판단할 수 있다.

분식된 보고서는 종종 많은 방면에서 마각을 드러내고 투자자들은 조금만 더 노력해 정밀 선발, 물품 세 곳의 쇼핑 정신을 내놓고, 회사의 재무 상황을 대비해 분석하면, 투자대상의 현황을 잘 판단해, 자신의 이익을 지켜낼 수 있다.

일반적으로 상장회사는 정기 보고서에서 자산 부채표, 이윤표와 현금 유량표 세 장을 공개했다.

상장회사가 통제할 수 있는 자손회사를 보유하면 자산부채표를 합병하고 합병손익증표와 현금 유량표도 나타낸다.

재무보고서가 상장회사와 기업을 통제하는 전반적인 상황을 통합해 합병 재무보고서에 더욱 신경을 쓰고 있다.

대부분의 투자자들은 회사의 매주 수익, 순이익 성장률, 매주 순자산, 순자산 수익률 등 소수 지표를 조사해 재무보고서에 대해 깊이 연구하지 않는다.

실제로 회사에 분식보고서 동기가 있다면 이 지표는 조작될 가능성이 높다.

회사의 상황을 더 잘 판단하기 위해서 투자자들은 다음 몇 가지 보고서 분석법을 채택할 수 있다.

일단은 표간 분석법이다.

회사의 재무보고서 간 관련 항목에 대해 종합적으로 평가해 보면 불합리한 의혹이 있을지 주목해 기업의 실제 이익 질과 자산 품질을 파악하고 단장 보고서의 오도를 막는 것이다.

둘째는 재무 비율 분석법이다.

회사의 재무보고서는 같은 회계기간 내에 관련 항목을 비교하여 계산 비율을 계산하며, 그 상환 능력, 자본 구조, 경영 효율, 영리 능력 등을 판단한다.

3 은 기간 분석법이다.

회사의 각 시기에 대한 보고서 항목에 대해 동태를 비교해 자산 부채 구조, 이익 능력의 변화 추세를 판단한다.

넷은 회사 사이의 비교법이다.

같은 업계, 같은 유형의 다른 상장회사의 재무 상황을 비교해 보면 그룹의 우열 및 이상을 이해하게 된다.

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