登録制度の転換を迫られ、小市の株価の分化を加速させる。

沈者は自沈し、浮者は自浮する。最近の株価の高騰に伴い、「小市価値を狩る」ゲームは急に止まって、多くの前期に炒られた小市価値会社の株価は大幅に下落しました。この背景には、市場の投資スタイルの転換要因を除いて、より核心的なのは登録制のスピードが予想をはるかに超えています。しかし、多くの市場関係者から見れば、将来の小市価値会社はまだ投資機会があります。

「登録制は逆にシェル会社を押して再編成することができます。今はもう品質が第二です。鍵は誰が早く動くかを競い合うことです。登録制を実施する前に借殻を完成してこそ価値があります。」小市の「殻資源」の最近の株価の大幅な変動に、PE関係者は感嘆する。

　　百会社の株価20億未満

先日、ブルーチップの象がひらひらと舞っていますが、小市の値たちはひそかに傷を負っています。例えば、博通の株は小市の「引き潮」の典型です。会社は3ヶ月の停札後、11月27日に再編成を中止したと発表しました。陝汽グループの借殻計画は再度「胎死腹中」となりました。前期市場の「小市狩り」の投資ロジックによって、会社が復刻した後、再構築の期待により、引き続き上昇しても大丈夫です。しかし、実際には、12月5日から9日までの3つの取引日の間に、博通の株価は連続的に下落し、9日にはさらに1株当たりの価格は19.64元で終値しました。これにより、会社の時価総額は最高点の15.8億元から12.3億元に下がり、2割以上の縮水となった。

同様に、瑞豊高材は8月からブランド停止計画の重大な資産再編が11月18日に終了を宣言しました。再発行の時、ちょうど小市の価値が「かわいがられた」として、株価は連続して2つの上昇停止板を閉鎖しました。しかし、12月5日から9日にかけて、瑞豊高材は同様に三連打に遭い、三日間の累計下落率は14.55%となった。似たような運命はもっと多くの小市価値会社で上演されます。

数日連続の価格下落に伴い、時価は20億元を下回る会社の数はすでに100社以上に上昇しました。上海深両市の総市場価値は12月9日までに20億元を下回る108社に達した。これまでのデータと比較して、9月12日現在、A株の総時価は20億元を下回る会社は138社あったが、10月30日現在、この数字は75社に大幅に減少しており、これらの会社の株価の平均上昇幅は42%となっている。現在の108社の小市価値会社の中には、24社がすでに停止しており、22%を占めています。

近いうちに小売り株昨日、深センの壹投資総裁の蘭坤は上証記者に対して、「小皿株の下落は主に二つの原因があります。一つは市場の投資スタイルの転換で、以前は機関が小皿株を調達していましたが、今は風向きが変化して、機構が小皿株を売ってブルーチップを買いに行きます。核心の問題はまだ登録制です。四、五年の移行期間があると思われていましたが、今は国務院会議や証券監督会から漏れた信号はいずれも登録制の大きなスピードです。早ければ2015年下半期に発売されるかもしれません。つまり、多くの会社がもう一年待てば単独でIPOができます。殻を借りる必要がなくなります。これはシェル資源の価値に対する脅威になります。」

　　「シェルリソース」の価値または深刻分化する

小市価値の投資価値は依然として存在しているかどうかについて、市場関係者は「今回の下落で小市価値の再編株はまだチャンスがある」としています。登録制は少なくとも来年の下半期までに実質的に起動するので、IPOの在庫はまだ消化しにくいです。ケースを借りるコストが下がれば、これらの会社はやはりシェル価値があります。

蘭坤によると、「将来、殻資源の価値は明らかに分化されます。でも、品質の良し悪しではなく、誰の動きが速いかを見て、登録制の前に借殻を完成させるのが価値があります。この面で、国資は民企業に殻を売って、動作が遅いタイプであるかもしれません。特に地方の国資の殻です。もちろん、中航系のような資本運営経験が豊富な央企業は違っています。そして、このようなリストラは央企業が自分の優良資産を自分の殻に入れて、排他性があります。市場関係者によると、社長は年を取っているので、シェルを売る意欲も切実になるという。

シェルに残された時間は少なくなりましたが、これまでリストラ失敗を経験した会社はリストラの意向を表明しています。昨日の第二級市場のパフォーマンスから見ても、小皿株はすでに下落を停止して反発しています。その中にリストラ失敗の経歴がある会社の上げ幅はもっと明らかです。例えば、科学技術、天目薬業などの株価の上昇幅はすべて総合株価より先です。

その中で、億通の科学技術は今年9月29日に取引の双方が核心の取引の条項の上で不一致があると語っています。だから、再編成を中止します。3ヶ月の再構築しない約束は今年12月29日で期限が切れます。会社の最新の市場価値は約19億元です。会社の会長の王振洪は会社の48.40%の株権を持っています。今年58歳です。天目薬業は今年7月末に再建中止を発表しました。この前に停札した3ヶ月間、双方の意向株主と連絡しましたが、話がまとまっていませんでした。2010年以来、4回目の再建推進は失敗に終わりました。今回の窓口期間は2015年1月29日に期限が切れます。また、栄豊ホールディングスは今年2回の再編を計画しており、2回目の再編成はウインドウ期間が過ぎた直後に停止したことから、会社の再建意欲が強いと見られていますが、2回の再編成は失敗しました。

ちなみに、現在の市場価値は18億元を超えないウィル泰の長年の微利で、主に振るわないで、優良品質のシェル会社と見なされています。会社の大株主である紫江グループ傘下の紫竹高新園区は国家級高新園区で、同じく上海産業園区を主に運営する上海臨港集団は12月8日に借殻自儀株式の事前案を発表しました。これは世界科学技術革新センターを構築する戦略の下で、上海の各大高新園区は資産証券化を加速しており、資本市場を利用して大きくしていることを示しています。紫江グループ傘下の紫竹高新園区が証券化されるなら、ウィル泰は優先的に選択された上場プラットフォームであるべきです。