제6 기 ｜ 자본 시장 '소비 업그레이드' 경기장 을 깊이 살 펴 본다. 자원 정보 에 이런 선택 동작 을 사용 하면 어떻게 점 수 를 받 나 요?

1 년 에 한 번 씩 열 리 는 315 국제 소비자 권익 의 날 이 곧 다가 오고 소비자 에 게 고 품질 제품 과 제품 의 정확 한 정 보 를 제공 하 는 동시에 선택 과 배상 요구 등 권 리 를 부여 하 는 것 이 바로 315 의 의미 이다.

자본 시장의 '소비자' 로 서 투자 자가 소비 하 는 것 은 금융 제품 과 제품 의 가 치 를 나타 내기 위해 공개 한 정보 이다.

현재 A 주식 상장 회사 의 수량 은 3800 여 개 를 돌 파 했 고 업계 가 넓 어 지면 서 투자 자의 소비 선택 은 더욱 다 원화 되 고 독특한 소비 업그레이드 가 자본 시장 에서 추진 되 고 있다.

21 세기 경제 보도 에 따 르 면 기 자 는 새로운 이 정식 적 으로 정착 하면 서 자발적으로 정보 가 첫 입 법 을 공개 하고 법 에 따라 공개 해 야 하 는 정 보 를 제외 하고 정보 공개 의무 자 는 투자 자 들 이 가치 판단 과 투자 결정 과 관련 된 정보 를 자발적으로 공개 할 수 있 지만 법 에 따라 공개 한 정보 와 충돌 되 지 않 고 투자 자 를 오도 하지 못 하 며 그 본질 은 순응 이다.자본 시장의 '소비 업그레이드' 추 세 는 투자 자 로 하여 금 더욱 목적 성과 특색 을 가 진 '제품 정보' 를 통 해 소비 권 을 잘 행사 하도록 한다.

만약 에 A 주식 시장 을 경기장 에 비유 하여 정 보 를 하나의 경기 운동, 정기 보고서 등 강제 적 인 정 보 를 공개 하 는 것 이 규정 동작 이 고 모든 운동선수 가 반드시 해 야 하 는 기본 적 인 기능 에 속 하지만 두각 을 나타 내 는 '챔피언' 이 되 려 면 질 이 높 은 자원 적 인 선택 동작 을 완성 해 야 한다.

그렇다면 어떻게 해 야 액 션 의 점수 수입 을 스스로 밝 힐 수 있 을 까?

"유형" 을 식별 하 다: "자유 선택 동작" 에 속 하 다.

강제 적 인 정보 공개 가 정 한 '고정된 틀' 과 달리 자원 적 인 정 보 는 실제 적 으로 선택 동작 이다. 잘 완성 하면 상장 회사 의 정 보 를 공개 할 수 있 고 완성 하지 못 하면 '마이너스' 를 조심해 야 한다.상하 이 선전 두 도시 의 29 개 만약 급 업 종, 3800 여 개의 기업 에 직면 하여 일률적으로 공개 하 는 것 은 회사 의 가 치 를 돋 보이 기 에 부족 하지만 자원 적 인 정보 공개 가 더욱 안정 적 이 고 개성 화 된 것 은 강성 기준 외 에 좋 은 보충 역할 을 발휘 할 수 있다.

기자 의 통계 에 따 르 면 A 주 상장 회 사 는 2017 년 부터 2019 년 사이 에 모두 1087 개의 자원 적 정보 공개 공 지 를 발표 했다. 361 부 는 지속 적 으로 공개 되 는 생산 경영 상황 이 고 149 부 는 자회사 의 중요 한 정보 와 관련 되 며 주로 회사 의 재무 정보, 중요 경영 계약, 자산 또는 지분 거래, 파산 청산 사항 등 을 포함한다. 48 부 는 지주 주주 와 관련 되 고 주로 지주 주 를 포함한다.동주 권 변동, 증가 계획 등; 다른 자원 공개 공 고 는 공개 기준 에 이 르 지 못 한 상장 회사 의 중요 한 사항, 예 를 들 어 자산 이나 지분 거래, 전략 적 인 프레임 워 크 협의 체결, 프로젝트 낙찰 과 '100 대 명단' 등 정 보 를 포함한다.

심판 기준 이 명확 하 다.

자발적으로 상장 회사 에 자 유 롭 게 발휘 할 수 있 는 공간 을 공개 했다. 그러나 '자유' 는 '자유방임' 을 의미 하지 않 는 다. 주관 식 을 논술 하 는 것 이지 만 형식 이 다양 하고 내용 은 선택 할 수 있 지만 평가 의 기준 은 몇 가지 관건 적 인 기준 이 있다. 객관 적 완전 성, 일치 성 과 지속 성 이다.

자원 적 인 정 보 를 통 해 득 점 을 공개 하려 면 먼저 객관 적 이 고 사실 을 과장 하 며 중대 한 누락 을 해 야 한다. '장점', 위험 을 약화 시 키 는 '선택 적 정보 공개' 가 가장 중요 하 다.예 를 들 어 타이 하 이 테 크 놀 로 지 는 상호 이 플랫폼 에서 "회사 제품 인 벤 자 클 로 로 로 모 늄, 차아염소산나트륨 및 생산 예정 인 과산화 수소산 은 신형 관상 바이러스 방역 과정 에서 환경 소독 에 사용 할 수 있다" 고 밝 힌 다음 에 과산화 에틸산 등 을 경영 범위 에 추가 하여 주가 가 큰 동 요 를 일 으 킬 계획 이다.주가 변동 공고 에서 회 사 는 소독제 류 제품 의 수입 비율 과 회사 실적 에 대한 구체 적 인 영향 을 밝 히 지 않 았 다. 그리고 문의 가 들 어 올 때 까지 타이 하 이 테 크 기술 은 이 업무 가 실적 에 미 치 는 영향 이 매우 적어 서 결국은 선전 포고 에 의 해 비판 처분 을 받 았 다.

그 다음으로 자원 정보 가 공개 되 는 시점 도 중요 하 다.기자 들 은 자원 적 인 정보 공 개 를 할 때 일부 상장 회사 들 이 리 스 크 사건 에 직면 하여 흔히 '정체' 가 발생 한 다 는 것 을 알 았 다.일부 기업 들 은 뜨 거 운 인 기 를 얻 기 위해 예전 의 '묵 은 참깨 와 기장 이 썩 은' 일 을 꺼 내 중복 적 으로 밝 히 는 것 도 불사 하고 있다.

그 밖 에 상장 회사 가 정보 공개 형식 과 기준 도 일치 해 야 하고 '쌍방 향' 도 안 된다.현재 약 20 개 선전 회사 가 을 발표 하면 주로 자원 공개 기준 에 대해 명확 한 기준 을 가진다. 예 를 들 어 롱 화 과학기술 이 자발적으로 시장 기 대 를 명 확 히 하기 위해 회사 가 일상적인 경영 계약 금액 을 체결 하면 1 억 위안 이상 과 금액 이 1 억 위안 미 만 이지 만 회사 가 중요 한 영향 을 미친다 고 생각 하 는 경우 관련 공고 양식 을 참조 하 겠 다 고 발표 했다.외부 에 공개 하 다.

마지막 으로 편지 피 스 의 지속 성 을 신경 쓰 고 시작 만 있 고 끝 이 없 으 면 안 된다.예 를 들 어 회사 가 전략 합작 협 의 를 체결 한 후에 후속 적 인 정기 보고서 와 임시 공지 에서 구조 협의의 발전 상황, 실행 상황 과 변동 상황 을 지속 적 으로 밝 히 고 투자 자 들 의 기 대 를 명 확 히 해 야 한다. 그러나 일부 상장 회 사 는 '시작 만 있 고 끝 이 없다' 고 한다. 예 를 들 어 해 인 주식 은 을 체결 한 적 이 있 고 자체 부동산 을 제3자 에 게 임대 하 며 임대 기한 은 2018 년 부터 이다.12 월 1 일부 터 2038 년 1 월 31 일 까지, 2019 년 9 월 9 일 까지 회사 와 임차 인 은 임대 관 계 를 해제 하 였 으 나, 회 사 는 2019 년 11 월 26 일 에 야 상술 한 계약 의 해제 상황 을 공개 하 였 다.

보너스: 마 케 팅 보너스 "우수한 운동선수"

사실은 세계 주류 증권 시장 이 자원 정보 에 대한 공 개 는 대부분 '금지 - 허용 되 지만 명확 하지 않 은 격려 - 격려' 의 변 화 를 겪 었 다.미국 회계 준칙 위원회 (FASB) 는 상장 회사 의 자원 적 정보 공개 목적 이 투자 자 에 게 회사 의 투자 잠재력 을 설명 하고 설명 하 는 것 이 라 고 연구 보고 서 를 발표 하여 자본 시장의 유동성 을 추진 하여 자본 배치 가 효율 적 이 고 자본 원 가 를 낮 추 며 증권 시장 감독 부서 로 서 회사 가 자발적으로 정 보 를 공개 하도록 격려 해 야 한다 고 주장 했다.

A. 주식 시장의 경우 관련 규칙 도 상장 회사 가 투자 자의 관심 사 를 공개 하 는 다른 관련 정 보 를 적극적으로 지원 한다.예 를 들 어 2003 년 에 선전 증권거래소 에서 발표 한 은 회사 가 법률, 법규 와 규칙 에 따라 정 보 를 제외 한 정 보 를 공개 하고 공개 하 는 공평 성, 진실성, 지속 성 을 자발적으로 밝 히 도록 격려 했다.A 주 는 이미 많은 우수한 학생 들 이 있 는데 자원 정보 가 이 가산 점 을 공개 하 는 데 좋 은 성 과 를 거 두 었 다. 그리고 관련 흔적 은 양질 의 자원 정보 공개 가 회사 의 융자 원 가 를 낮 추고 거래 의 활약 도 를 향상 시 키 는 데 도움 이 된다 는 것 을 나타 낸다.

      예 를 들 어 민영 택배 업계 의 선두 기업 중 하나 인 운 달 주식 이 자본 시장 에 등록 한 지 얼마 되 지 않 아 2017 년 10 월 부터 월 경영 목표 속보 에서 택배 서비스 수익 과 변동 상황 을 밝 히 는 동시에 달거리 서비스 업 무량 과 단일 수익 등 일상적인 경영 데 이 터 를 늘 려 투자 자 들 이 회사 경영 상황 에 대한 이 해 를 깊이 하고 많은 전문 지식 을 얻 었 다.산업 기구 투자 자의 긍정 적 인 피드백.

반면 상기 원칙 을 위반 하면 '자원 정보 남용' 이 통 로 를 밝 히 고 '언론 플레이', '좋 은 것 만 알 리 고 나 쁜 것 은 알 리 지 않 는 다' 는 도구 로 서 직면 한 결과 도 심각 하 다.최근 몇 년 동안, 감독 진 은 끊임없이 편 지 를 사용 하여 생태 계 를 정화 시 키 는 조 치 를 취 했다.2017 년 7 월 에 중국 증권 감독 회 는 보 리 국제 에 대한 자원 적 정보 에 대해 규정 위반 행 위 를 공개 한 적 이 있다.해외 시장 역시 자체 적 으로 자발적인 정보 공개 에 약 하지 않 아 큰 관심 을 모 았 던 마 스 크 의 트 위 터 민영화 소송 사건 이 곧바로 마 스 크 이사 회 를 사임 하고 테슬라 와 각각 2000 만 달러 의 배상 을 받 게 됐다.

최근 에 선전 증권거래소 가 새로 수정 한 에서 이 정보 공개 요 구 를 세분 화 시 켰 다. 상장 회사 의 자원 적 정보 공개 에 대해 완전 성, 지속 성 과 일치 성 정보 공개 요 구 를 명 확 히 제시 했다. 또한 자원 적 인 정 보 를 이용 하여 핫 이 슈 를 공개 하고 이 슈 를 공개 하 는 등 행위 에 대해 감독 을 강화 했다. 3 월 8 일 에 선전 증권거래소 에서 8 장의 벌금 고지 서 를 연 관 했 고 핫 이 슈 가 되 는 회 사 를 대상 으로전부 처분 을 받다.조사 에 따 르 면 선전 증권거래소 가 이미 자원 적 인 정 보 를 공개 하 는 질 을 상장 회사 의 정보 공개 평가 의 범주 에 포함 시 켜 상장 회사 가 정 보 를 공개 하 는 질 을 향상 시 키 도록 감독 했다.

동작 이 모양 에 맞지 않 고, 동작 이 특색 이 있 으 며, 운동 선수 의 능력 을 가장 시험 한다.정 보 를 공개 하 는 경기 에서 자발적인 정 보 를 공개 하 는 동작 을 해 야 진정 으로 정보의 공정 성, 신속 성과 유효성 을 사람들 에 게 알려 줄 수 있 고 투자 자의 획득 감과 행복 감과 만족 감 에 직접적인 영향 을 줄 수 있다.더 먼 측면 에서 볼 때 신 증권 법 에서 자발적인 정보 공개 가 등록 제 개혁 을 추진 하 는 데 중요 한 의 미 를 가진다. 등록 제의 핵심 은 충분 하고 정확 하 며 신속 한 정보 공개 이다.자원 적 인 정보 가 이 프로젝트 를 밝 히 거나 '정보 공개 중심' 의 등록 제 개혁 을 추진 하 는 시금석 이 될 것 이다.