"금리 인하 융자 원가 인상"?방직 기업이 좋다

최근에는 이자가 떨어지지 않고 실체경제융자 원가를 낮추지 않고 오히려 그 반대의 말이 유행하다니 의아한 일이다.필자는 이 견해가 충분한 이유가 부족하다고 생각한다.

따르다정책이번 금리 인하는 것은 기업의 마이너스를 줄이기 위해서다.월 22일부터 금융기관의 1년 대출 기준금리가 0.4퍼센트에서 5.6% 로 낮아졌다. 1년 예금 기준금리 0.25개 퍼센트에서 2.75% 로 인하되었다.대출 금리 인하 폭은 예금 금리 인하 폭보다 훨씬 높으며 실체 대출 기업에 부담을 줄 것으로 보인다.그리고 이날 중앙은행은 이율 시장화 개혁을 동시에 추진해 금융기관의 예금 이율을 구간 상한을 예금 기준금리의 1.1배로 1.2배로 조정했다고 밝혔다.현재 약 3주일이 지났는데, 국유 5대 은행을 포함한 상업은행은 이미 예금 이율을 정상에 올리고, 이자가 동일한 수준이다.이에 따라 이번 금리 인하는 대체로 순차대출 이율 인하를 위해 기초를 다졌다. 미래를 위해 실체경제 융자 원가를 전면적으로 낮춰 방석을 하는 것으로 이해할 수 있다.

따르다이자를 내리다효과적으로 실체경제의 감축도 실질적이다.중앙은행은 지난 10일 방송된'경제반시간'방송에서 한 물류회사 총재는 "기업이 현재 은행 대출 3천여 위안이 넘는 것으로, 중앙은행에서 발표한 연기 대출 0.4%의 규정에 따르면 기업이 1년에 145만원을 절약할 수 있을 것으로 예상된다"며 "공룡기업"에서 아마 한 규모가 크지 않은 기업에 비해 두 사람을 많이 고용해 업무를 많이 할 수 있다"고 말했다. 혹은 이 돈으로 인터넷 포인트를 올려 새로운 업무를 늘리면 자연히 이윤이 생길 수 있다"고 말했다.또 한 방직 업체는 “이번 금리가 기업의 14만 위안을 절약할 수 있어 이윤이 7% 증가한 셈이다”고 말했다.금리 인하는 확실히 실체 경제 융자 원가를 낮춰 기업을 직보했다.

그렇다면 이자가 오히려 기업융자 원가를 높이는 근거가 발붙일 수 있을까. 일부 현상에서 금융시장 자금 이율이 낮아지기 전에 급격히 높아지고, A 주가 자금 수요를 크게 올려 주식 외의 다중자산 이율을 높이는 것은 사실이다.

그러나 이러한 현상은 이자를 줄이는 것과 관련이 있지만 대등한 인과관계는 아니다.금융시장 자금 이율이 비교적 낮아지기 전에 마이크로로 높아진 것은 여전히 은행 유동성 시간 착착 문제이며 특히 연말 시간의 노선이다.또 이번 비대칭 이자 인하, 대출 비용이 좁아 대출 원가 제한 증가 및 경제 하행 위험 증가 영향, 은행은 융자 원가를 더 낮추는 동력 부족, 특히 대출 이율을 낮추고, 높은 위험을 빌려 주는 중소기업 및 약세 업계, 위험 역시 은행에서 가장 먼저 고려하는 요소다.

주식 시장의 금리 인하로 한 바퀴 상승 시세를 벗어나도 일부 비상시장의 융자난으로 인해 주식시장을 탓할 수는 없다.판괴은행주와 증권업자주에서 볼 때, 더 중요한 상승 이유는 평가 요소, 금리 감소 작용이 아니라 비결정적인 작용이다.

하지만 숨은 배경 아래시장 융자본전 이 높을 뿐만 아니라, 바로 심층적인 문제를 설명하는 것은 바로 실체경제의 현재 자금에 대한 흡인력이 부족하다는 것이다.중국 경제는 요소 구동, 투자 구동에서 혁신 구동으로 전환하는 새로운 상태 아래, 실체기업은 어떻게 메커니즘을 통해 혁신, 혁신 급발 내 생활력을 강화하고 외곽 자금에 대한 흡인력을 증강시켜 정책의 적입 등을 기다리는 것이 아니라 인식과 해결의 문제다.