売上高の純利益が二重に増加し、ナイキの「デジタル化」の道が開通しましたか？

12月19日の日米株安の後、ナイキは2020年度第2四半期の決算を発表した。データによると、期間売上は103億ドルで、前年同期比10%増、純利益は11億ドルで、前年同期比32%増の1株当たりの薄い利益は0.70ドルで、前年同期の0.52ドルから35%増となり、いずれも市場予想を上回った。

しかし、44%の粗利益率は市場予想の44.1%をやや下回り、財務諸表の発表後、ナイキ株価は一時2%を超えて下落した。

ナイキは世界的に有名なスポーツブランドとして、製品種類が多く、服装、靴類、運動器材などが含まれています。イギリスの権威コンサルティング会社が2019年度に発表した世界ランキング10位のスポーツブランドランキングのデータによると、ナイキという国際的なスポーツブランドが再び国際スポーツブランドランキングの首位に返り咲いた。

今や千億円を超える市場価値を誇るナイキはすでに世界最大のスポーツ用品会社となり、その「次の誰にもやらないで、一番目の私になります」というキャッチコピーも自慢の様子を見せています。しかし、高いところは寒さに耐えられないので、一緒になると意味がない人は枕を高くして安心していられます。第二四半期の決算報告によると、大中華地区の売上高は依然として前年同期比23%の伸びを維持しており、以前のナイキ氏も、大衆化は依然として未来の成長の最大のチャンスの一つであると述べた。しかし、この地域には激しい競争があります。国際ブランドのアディダスも本土ブランドのアン踏も李寧も強力な競争相手です。将来は順調に発展するかどうかは市場のさらなる試練を待っています。米株研究社はこの最新の財政報告を通じて、その将来の成長潜在力を分析している。

営収純利益は二重に予想を超える。

大中華エリアの増幅率は20%に達しています。

財務諸表によると、2020年度の第2四半期に、ナイキは103億ドルの総売上高を実現した。そのうち、大中華区からの収入は18.47億ドルで、同20%上昇した。アジア太平洋地域とラテンアメリカからの収入は14.68億ドルで、同13%上昇した。EMEA地区の売上高は25.37億ドルで、同10%増加した。北米地区の売上高は39.82億ドルで、同5%増加した。これらのデータから、ナイキの各地域はいずれも喜ばしい成長態勢を示していることが分かります。

ブランド別では、ナイキブランドの売上高は98億ドルで、通貨の中性化に基づいて12%増加しました。卸売りとナイキ直売業務の成長によって、主にスポーツウェア、Jordanブランドとランニングシューズ、靴類と服装分野の持続的な成長が含まれています。

収益から見ると、この四半期の純利益は同32%から11億ドルまで伸びており、主に強力な売上高の伸び、粗利率の拡大、販売と管理費の伸び及び低い税率の推進によるものである。GAAPの1株当たり利益は0.70ドルに35%増加した。もちろん、注目すべきは粗利率が20ベーシスポイントから44%に伸びたが、依然として市場予想の44.1%をやや下回り、株価の下落の主な原因となっている。

一方、ナイキは今季の在庫が62億ドルで、前年同期から15%増加したと発表しました。世界の消費者の需要が強いことを反映して、工場出荷の定時率が上昇し、外貨の為替レートの変化の影響が小さいことを反映しています。

また、第3四半期の予想についても楽観的だった。第3四半期の売上高は高位で伸び、粗利益率は横ばいと予想され、2020年には高桁の売上高の伸びを記録する見通しです。

総じてナイキの新四半期の財政報告は全体的に悪くないことを示しています。営収純利益は皆予想を超えています。また、大中華地区の業績は依然として強力な伸びを維持しており、この四半期の決算報告はナイキ業界のトップ企業の実力を改めて証明したと言えます。

消費のアップグレードとデジタル駆動戦略の後押しで、強力なナイキはまだリリースの可能性がある。しかし、世界第一のスポーツブランドとして、挑戦がないわけではないです。結局、この業界の競争はやはり激しいです。それに、今のAI技術の赋能下では、前よりずっとカーブして車を追い越したい確率が高いです。だからナイキも悩みがないわけではない。

業界の競争が激化する

ナイキ製品の疑問の声が絶えない。

ナイキのような業界のトップにとっては、短期間でも相手の地位を揺るがすことは難しいですが、多くの参加者が絶えずその市場シェアに衝撃を与えています。アディダスも今年に入って新しく躍進した世界第三アン踏も、新鋭勢力のアンダーマもこのことをしています。また、今のコストの上昇に伴って、次々と暴露されている製品のマイナスニュースを踏襲することは、その直面する難題に違いない。

1、大中華地区の成長速度は明るいが、激しい競争は無視できない。

ナイキのこの最新の財政報告によると、大中華地区の売上高は18.47億ドルで、北米地域の39.82億ドルの収入量に比べて、まだ大きな差があります。これはナイキが中国地域を重視する重要な原因の一つですが、この地域にはまだいくつかの不確実性が存在しています。政策面の不確定はともかく、地域内の競争もすでに激しくなっています。

大中華地区では運動靴の市場はまだ増加市場ですが、各運動ブランドはすでに分化されました。国際的なナイキとアディダスを除いて、国内ブランドはすでに大衆運動靴市場及び一部の細分化された高端子市場で足元にしっかりと立っています。2017年のEuromonitorのデータによると、中国市場でナイキとアディダスは絶対的なシェアを持っており、両者の市場シェアは合わせて40.9%に達しています。ナイキの「守備戦」とアディダスの「攻堅戦」はすでに中国市場に広がっています。戦火も糸の下から糸の上に広がり始め、二大ブランドは譲らなかった。今年2月19日、アディダスと猫は全面的に協力して、新商品を発売しました。去年の同じ時期にナイキはすでに天猫と同じ動作をしました。これは、中国区で新たな流量争奪戦が行われることを意味します。

しかし、ライバルのアディダスの激しい競争を除いて、国内の本土のスポーツブランドの上昇も無視できない競争力です。市場シェアから見ると、ナイキとアディダスを除いて、国産のスニーカーブランドも一部の市場シェアを占めています。そのうち、安踏億10.6%のシェアは第3位です。資本市場から見ると、着実に第一階段を占拠している。狂おしい「買う」政策も一躍世界3位になり、国際化の戦略が進んでいる。

ちなみに、安踏2019年の中間業績報告によると、以前に買収したFILA期間は前年同期比79.9%増加し、グループ全体の売上高を同40.3%増加させ、純利益も同27.7%増加した。株価の動きにおいても、安踏は一気に上昇し、現在の市価は1972.38億香港元に達しました。

安踏以外に、李寧も新晋選手です。近年は「国潮風」で狂奔していますが、今年の中間業績報告では、売上高が前年同期比33%増となり、経営状況が好転し、株価も上昇しています。

また、特歩、361度も分野内で新たな戦略を打ち出し続けており、今年上半期の中報はいずれも好調だった。国産ブランドに関心を持つ消費者が増えていることは、ナイキにとって大きな衝撃と挑戦になるに違いない。

2、近年は製品品質事件が頻発しています。「品質の低下」という疑問の声が相次いでいます。

実際には、新しい四半期の決算報告から、北米地域の収益サイクルはある程度低下していることが分かります。2020年第1四半期の北米地区の売上高は42.9億ドルで、新財政報によると、北米地区の売上高は39.82億ドルである。ループ比の低下は、季節的な要因などの影響以外にも、もちろん、製品の品質は無視できない要素です。製品の品質はどの企業にとっても命をつなぐ宝物であり、メディアの照明に焦点を当てる業界の第一はなおさらです。

今年2月21日に注目されたNCAAの試合はデューク大学が北カロライナ大学に対戦しました。試合中のNBAの状元候補の蔡恩·ウィリアムズさんは出場33秒で膝の怪我で退場しました。怪我の原因は靴を履いて足を滑らせたからです。

足下の軍靴は他家ではなく、ナイキがデューク大学のために特注したPG 2.5代です。事件後、ソーシャルメディアはナイキ討伐にも波が高く、その矛先はナイキに近年頻発している製品の品質に向けられていることが多い。

実は、このような事件は偶然ではありません。これまでは、アルゴドン、ジノビリ、ボットなどNBAのスターの足もとにあるナイキの靴が試合中に連続して「その場で解体」されました。もっと前に、ナイキはNBAの新晋のユニホームスポンサーとして出した環境保護の材質のユニホームも何度も試合の中で引き裂きました。ナイキのような豊富な「歴史を引き裂く」ということは、ナイキ製品の品質に問題があるとしか思えません。

世界の靴市場から見ると、ナイキ一家は55%を占めています。靴類の業務の重要性は言うまでもないが、バスケットボールの靴はナイキが一番輝く真珠です。もしもう一つで三つの製品の品質に悩んだら、長期的に見れば、ナイキの業務発展にとって極めて不利です。

また、黒猫クレームプラットフォームでは、ナイキ製品の品質に対する多くの苦情を見ることができます。中には、唯品で買うというナイキ靴がありますが、一ヶ月以上履いたらもう壊れてしまいました。新浪財経によると、11月のナイキの有効クレームは240件に達し、前月比では133%増加し、月間ランキングのトップ10入りした。

ナイキは今の世界最大のスポーツ用品会社ですが、時代に合わせて製品の品質を保証できないなら、飢餓マーケティングを展開することによって「国民全体の靴炒め」を開くだけです。今のAI技術が賦能されている時代にも、超えられることがもっと可能になります。

　大中華地区の潜在力を掘り下げる。

デジタル化はナイキの未来戦略の中で重要な一環として駆動します。

新四半期の財政報告を通して、大中華地区の20%の増速はナイキのすべての地域の中で最も速いスピードの一つになります。この地域の競争は特に激しいですが、それでも増分市場です。一方、長期的に見れば、デジタル駆動はナイキの未来発展の重要な一環となります。

1、中国区は電子商取引プラットフォームとの協力ラインの下で頭を揃えて並行して強化する。

中国市場の発展潜在力から見ると、中国のスポーツシューズ小売市場は体量が大きく、成長率が速いという特徴があります。2018年の小売総額によると、中国はすでに米国に次ぐ世界第二位のスポーツウェア小売市場となり、世界で最も成長が速い主要市場の一つである。また、現在の「全国民健康」ブームとスポーツに対する国家の重視状況から見れば、未来のスポーツシューズはさらに成長します。2020年までに中国のスポーツ消費市場は1.5兆元に達すると予想されています。

スポーツエレクトリックは中国市場でスポーツ消費の新たな成長点となり、データによると、2018年には阿里双十一体育消費総額は60億元に達し、同17.6%伸びた。ナイキが2019年通期の財務報告を発表した際に、ナイキは電気商取引のプラットフォームの発展を重視すると表明しました。これもちょうど国内で市場最大の流量の入口となりました。国内の電気商は野蛮な成長を経て、流量配当金は終わって、だんだん業界規範時期に入りますが、マタイ効果の高まりはナイキのような実力のあるブランドにとって、これは正のチャンスです。

ナイキはすでに、天猫などの頭のエレクトビジネスプラットフォームと提携しており、すべてのナイキの新商品が世界に向けて同時に発売されていることを示すほか、新たな小売を模索しているという。天猫と提携している2つのスマートストアが率先してオープンしました。ナイキ傘下の直営店50社も今年のダブル11でオンライン注文をして出荷しています。

総合的に見ると、大中華地区は将来において大きな潜在力を持っていますが、ナイキ一家の独一の大きな確率は大きくなく、どうやってブランドのローカライズを本土ブランドと渡り合って自身のブランド効果を釈放するかはナイキにとって引き続き模索する価値があります。

2、AI賦能の時代にデジタル化で未来のキーレイアウトに駆動する

ナイキの小売業から2019年5月31日までの2019年度は、ナイキブランドの総売上高の約32%を占め、そのうち35%の伸びはデジタルチャネルから来ており、デジタルチャネルの発展における重要性を示している。

なお、オンライン経済の実体経済に対する衝撃の影響は依然として続き、ラインはナイキの未来の重点配置方向である。2019年度では、ナイキのエレクトビジネスは年間で35%増加し、2023年には、ナイキの全事業の30%を占めると見込まれています。この四半期の中で、ナイキの高管は素質の転換の戦略性と目標性を表して、その革新と規模の優位を明らかに示しています。

ナイキは2年以上前から「消費者の直接攻撃」戦略を打ち出しています。目的はより個性的で、より大規模な方法で消費者にサービスを提供するためです。最近の動作に合わせて、ナイキは直接販売ルートに重点を置いて、そのデジタル小売チャネルに巨額の資金を投入します。例えば、アプリケーションとオンライン販売プラットフォームなどです。先月のアマゾンとの提携中止の動きからもうかがえる。

なぜデジタル駆動が将来のキーポイントになるのかというと、実はナイキが2019年度第4四半期の決算を発表した際に、この年度に投入した主なモジュールはデータの取得と分析能力の向上にあり、スポーツブランドに対するデータの活用もますます大きくなっており、これも大衆消費のアップグレードの波の下で、必然的に現れる傾向であるという。ビッグデータの分析を通じて、市場のニーズに合った製品を生産します。これはブランドの運営作用に対してますます際立ってきます。個性的なサービス業はブランドの競争力になりつつあります。そうでなければ、国内外のネット大手が競ってベストのプラットフォームを作るというブームはないでしょう。

もちろん、AIのエネルギーの時代の下で、業界の境界はぼやけていて、スポーツのブランドのコースは避けられないでカーブして車の現象を超えます。アンドマールにとって、後発のショーとして発展するのは非常に獰猛で、かつてアディダスの直撃ナイキを抑えて、その精確な戦略のマーケティングはナイキの防衛に値します。今の勢いは往年に及ばないですが、このような挑戦はナイキの今後の発展の中にも存在します。

総じてナイキ新四半期の財務データは全体的にまだ良いです。大中華地区の業績は相変わらず好調です。また、ナイキは女性と子供市場でも新製品の開発を続けています。最近、ナイキは特殊な需要を持つ女性のために水着シリーズを発売しました。今後はデジタル化戦略のもとで、研究開発の力を入れて製品の品質を保証することができれば、引き続きその市場潜在力を釈放します。ただ、スポーツ市場では、激しい競争が長く続いています。現在のナイキは世界一ですが、今のライバルの追撃とAI技術の賦能の時代においても、このコースの構造は今後変わりません。