上場3つの取引日が40%を超えた場合、投資家はなぜネットの赤い帳簿を買わないのですか？

4月4日の鐘を鳴らす時、ただ物寂しいだけです。

鐘を鳴らした後の数日間で、渡米株に上場した暗渠株価は一向に回復しませんでした。

4月8日までに、例えば、涵新聞は7.05ドル/株を受け取って、発行価格の12.50ドルに比べて、43%以上下落しました。

ほんの数日間で，市価の下落が深刻である。

業界関係者によると、例えば上場後の不振の原因は多く、資金面では「ファンド・サポーター」が見つからない可能性があるという。

しかし、もっと深い原因はやはり投資者が「ネット紅帯品」というビジネスモデルの帳簿を買っていないからです。

早くも上場当初から、インターフェースニュースで紹介されていましたが、業績だけを見ると、競争力がないということです。

募集書では、暗渠は2017年度、2018年度と2019年度の前の3四半期に、それぞれ5.77億元、9.47億元、8.56億元の人民元を実現すると述べています。

四半期の損失は4013万元、8995万元及び5750万元である。

しかし、初期の投資者は明らかにネットの赤みを帯びた商品能力を気に入っています。

2014年、張大奕さんと馮敏さんは合わせて淘宝店をオープンしました。わずか一年で売上トップを獲得しました。

2016年のタオバオ生放送祭では、チャンさんは2時間で2000万元の成約額を獲得し、タオバオ生放送を通じて導いた販売記録を更新しました。

しかし、ネットの人気はネットの人気になり、商売はビジネスになります。

ある会社が生命力を持つかどうかはネットレッドで決めるのではなく、製品によって決まる。

特に上場後は、業績に対する資本の報酬要求がより厳しい。

例えば、上場後の暴落が説明されているように、国際投資家は暗渠のようなビジネスモデルが分かりません。

暗渠のようなネット赤いビジネスモデルは、中国特有のものと言えます。

暗渠の運営モードのように、「ネット赤＋孵化器＋サプライチェーン」の三つの部分が含まれています。

このうち、ネット紅は孵化した新興KOL（意見指導者）らを動かし、ヘッドバンドの能力を利用して販売端の販売を行う。

現在孵化したのはキング、リーベンなどのKOLで、ファン数も千万人を超えています。

初期投資者は明らかにコピーした方式で、多くの張さんを創造したいです。

サプライチェーンは、会社運営の中核である。

残念ながら、この点を暗記するとよくないです。

張さんのオンラインストア「私の好きな洋服だんす」を見てみると、ほとんどの宝物は現物がなく、待つ日数は10営業日を超えています。あるものは20営業日を待つ必要さえあります。

また、例えばお披露目したGMV（ウェブサイトの成約額）データから、暗渠の返品率は低くないことが分かります。

2018年会計年度の第3四半期（3月から12月まで）を例にとって、その合計GMVは約22.12億元で、8.56億元の収入の2.58倍である。

この点は致命的といえる。

早い消耗品のZARAを例にします。

ZARAは在庫回転、サプライチェーンの応答速度が速いことで有名です。在庫を取得して販売するまでのプロセスは30-40日しかかかりません。

したがって、新しい速度が非常に速いです。

暗渠に代表されるネットレッドサプライチェーンにも似たようなスタイルがあります。

暗渠で採用しているのは「上新闪购+前売」で、対応しているのは「多目少量、快速翻单」のサプライチェーンモードです。

しかし、開示された在庫回転率の数字から見れば、明らかにZARAのような回転はしていない。

平均在庫と販売原価から算出した平均在庫回転日数によると、この指標は190日間に達する。

換言すれば、在庫の取得から販売までは半年近くかかります。

これも、例えば保有現金の流れがよくない主な原因です。

暗渠ナスダックの暴落の背後には、中国のネット企業へのいくつかのヒントがあるかもしれません。合格した販売モデルがあります。投資家にとってはあまり魅力的ではありません。

逆にどうやって流量を利潤に変えるかが重要です。