高い成長はcoachあるいはmichael Krsの明日を疑います。

＜p＞アメリカのライフスタイル「軽贅沢」ブランドMichael KorrsHodlins Ltd水曜日米株は2014年度四半期と通期の業績を発表しました。

しかし、市場はこの「不思議」な高級品の小売株に対して常に警戒感を持っています。粗利率は拡大に伴って圧迫される可能性があるため、取引前の株価は8%上昇したMichael Korsは取引開始後急落し、一時は4.9%に達し、終値は1.3%上昇して97.01ドルに達しました。

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＜p＞財務諸表の当日の株価の急激な揺れは、Michael Krsの未来に暗い影を投げかけています。多くのアナリストはMichael Krsはまだ発展の初期段階にあると思っていますが、見通しはまだ大きな空間があります。でも、アナリストは悲観的な気持ちを表しています。

Jefferies＆CoのアナリストRandel Knikは報告書で、「歴史は私達に教えてくれました。Coach、Inc.ココアチーはこの価格帯のアクセサリーブランドの中の“王冠ブランド”で、マイケル・コーズの今日のようです。」

コメントによると、Michael Koorsは発展初期においても、将来の可能性の高いフェージングを警戒する必要があるという。

Jefferies&CoはMichael Krsの評価を保有するだけで、目標価格は95ドルです。

Wells Fargo Securitiesウェルズ証券は86ドル-96ドルの目標価格を与え、アナリストのPaul Lejezは報告書で、Michael Korrsは本年度（2014/2015年度）から少し困難になるかもしれないと述べました。

証券会社のSteerne AgeeがMichael Korsを与えたのは中性で、目標価格は100ドルで、アナリストのIke BoruchwはMichael Korsの収入運動エネルギーは否定できないと言いますが、利潤率はすでに頭打ちになったかもしれません。未来を勝ち取るのは難しいです。

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＜p＞贅沢品や小売業のアナリスト、唐小唐さんによると、総合粗利益率とMichael KrsとCoachの前の四半期の表現には多くの疑わしい点があるという。

「間違いなく、Coachはこの分野の中で最も有名なブランドであり、Michael Krsは取って代わるにはまだ時間がかかります。第二四半期のMichael Korrsの同店の販売は大幅に減速しています。（22.9%）多くの投資者と証券会社の警戒心を抱かせています。第三四半期の同店の販売増長の回復と粗利率の問題を連絡して、Michael Korrsは価格を犠牲にして市場を獲得しているかもしれません。

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＜p＞Michael Koors 4四半期に記録された59.9%の粗利益率は、2012/2013年度同期の60.1%と比べて20ベーシスポイントの下落幅があり、最高経営責任者のJohn D.Idolは、財政報告電話会議で、四半期（2014/2015年度第一四半期）の粗利率は予想に及ばないかもしれないと述べ、今後の四半期の利益率はいずれも圧迫されると予想した。

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＜p＞「一般的に収入と利益が予想を上回るなら、粗利率は上昇するはずですが、Michael Korsは正反対です。」

ぜいたく品や小売業のアナリスト、唐小唐氏は「割引のせいで、低価格の商品が原因であるとは限らない。Coachは2年前に同じようなことをしたことがあり、400ドルの平均販売価格を300ドルに引き下げ、その後回復したいという考えは、Coachのここ1年の業績がほぼ失速しているのを見た」とコメントしている。

唐小唐はどの形式でも最終的なブランド価値は影響されると表しています。

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＜p＞LVMH Mo t Henness Louis Vuitton SA泥酔悦・レニエ-ルイ・ヴィトングループ取締役会会長、最高経営責任者Bernard Anaultは何回もインタビューを受けましたが、Michael Kursのような「軽い贅沢」ブランドを贅沢品業界に帰することはできません。このようなブランドは排他性を備えていないので、一定の時期に膨張しやすいです。

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＜p＞金融投資コラムの著者、Herb Greenbergは、その有名なブログReality Checkで友人の話を引用して、「割引は時価が下がるので、もし割引によって商品を販売する必要があれば、割引が必要でないと売れない」と述べました。

Herb Greenbergは、第4四半期のMichael Korrsの予想を超えるパフォーマンスと低毛率に対しても、Michael Korrs Hodlins Ltd.（NYS:KORS）は、関連会社Michael Korrs Far East Holdings Limitedを通じて在庫を移転した疑いがあります。

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＜p＞　　Michael Kors Far East Holdings Limited是由Michael Kors Hodlings Ltd.创始人Michael Kors 、首席执行官John D. Idol 、股东 Sportswear Holdings Limited共同持股的公司，Michael Kors Far East Holdings Limited同时是Michael Kors Hodlings Ltd. 的代理方，拥有Michael Kors Hodlings Ltd.旗下Michael Kors, MICHAEL ＜a href="//www.sjfzxm.com/news/index_c.asp"＞Michael Kors＜/a＞和＜a href="//www.sjfzxm.com/news/index_c.asp"＞KORS Michael Kors＜/a＞三大品牌的商标权、大中华区运营权及亚洲代理等权限，期限至2041年3月31日。

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＜p＞「この＜a href=「//www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp」モデル＜a＞小売業で隠蔽されていますが、運営がよければもちろん大丈夫ですが、販売と在庫の問題が出たら、会社に不利です。

似たようなケースの前に広東メディアがメトスボンベの在庫移転に関する報道がありました。直接に上場停止の発表を招きました。アメリカではもっとひどいかもしれません。SECに調べられます。状況は数千万ドルから数億ドルの罰金を科します。

ぜいたく品や小売業のアナリスト、唐小唐氏は述べた。

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＜p＞このような懸念があるにもかかわらず、ゴールデンマンSachsゴールドマン・サックス、Deutsche Bankドイツ銀行などは四半期決算後もMichael Korrs目標株を高くしています。Michael Korrsは本年度でアナリストの平均予想を上回ったEPSから源を発していますが、Deutsche Bankドイツ銀行分析師David Weinerも「世界的なマクロ環境がさらに悪化したら、または管理層に予定されていない危険性があります。」と述べています。

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