XU Biao: Implications Of Some Opinions On The Declaration System

Le 17 octobre, le Conseil de supervision a publié officiellement un certain nombre d 'avis sur la réforme et l' amélioration et l 'application stricte du système de restitution des sociétés cotées en bourse, qui portent notamment sur les points suivants: 1) Amélioration du système de restitution volontaire des sociétés cotées en bourse; 2) Régime de retrait obligatoire des sociétés en infraction grave; 3) stricte application des catégories d' opérations commerciales et financières; 4) Amélioration des arrangements institutionnels relatifs à la restitution; et 5) Renforcement de la protection des intérêts des investisseurs dans les sociétés cotées en bourse.

L 'avis est un complément à l' article 9 du nouvel État du 9 mai, qui traite de « l 'amélioration du système de restitution » et précise les mesures de protection des investisseurs en cas de retrait.

Les avis constituent une marge de manœuvre pour le Groupe de la médiocrité des résultats, mais ils sont avantageux pour le Groupe de la planification des programmes et du perfectionnement professionnel.À mesure que les futures sociétés cotées en bourse s' accroîtront, la valeur de réalisation des actions à faible rendement devra être déduite de la valeur des ressources de l 'enveloppe, ce qui créera un vide sur la valeur des actions à faible rendement surestimées, tandis que la redémarrage actif signifie que les entreprises qui sont de bonne qualité mais sous - évaluées ne sont plus les mieux à même de rechercher la privatisation, puis de choisir le moment où l' évaluation est plus élevée ou de réintroduire le marché, ce qui est avantageux pour les actions Blue et les actions à croissance optimale.

S' intéresser aux industries extractives, aux matériaux de construction, aux services collectifs de distribution, à l 'immobilier (financement limité), où les besoins de financement sont sous - estimés et faibles, afin d' éviter une baisse continue des performances.Les risques et les possibilités de sortie de marché coexistent, 28 actions perdant pour la deuxième année consécutive et continuant d 'enregistrer des pertes au milieu de l' année, ce qui accroît les risques de sortie, mais avec l 'avis, le rythme de restructuration de ces sociétés s' accélérera et le succès de la restructuration stimulera Les cours des actions.

Pourquoi le commentaire donne - t - il effet à la référence à « l 'amélioration du système de restitution » figurant à l' article 9 du nouvel État?Le 9 mai, le Conseil des affaires d 'État a publié un certain nombre d' avis sur la poursuite de la promotion d 'un développement sain des marchés de capitaux, appelés « les neuf nouveaux États », qui proposent de développer les marchés boursiers à plusieurs niveaux et d' améliorer le système de restitution."Construire un système de déclassement conforme à la réalité de notre pays et favorable à la protection des investisseurs, mettre en place un bon système d 'indicateurs de marché, diversifié et strictement appliqué".« aider les sociétés cotées en bourse, conformément à leurs propres stratégies de développement, à mettre en place des mécanismes de sortie anticipée sous la forme de fusions, d 'acquisitions d' actionnaires, de tronçons, etc., tout en garantissant les intérêts des investisseurs publics ».« la révocation obligatoire des sociétés cotées en bourse émises frauduleusement ».« préciser les critères et les procédures de réouverture des sociétés cotées en bourse »."La formation progressive de l 'entreprise en marche et ordonnée, le marché de la plaque tournante de mécanismes de cercle vertueux".

Quelles sont les raisons d 'une "sortie anticipée"?Aux États - Unis, où la privatisation a pris la forme la plus importante d 'une « sortie active » dans les années 70, un grand nombre de sociétés cotées en bourse à la fin des années 60 ont privatisé en rachetant des actions détenues par le public après une forte baisse de leur cours.Après 2011, les actions cotées en bourse aux États - Unis ont été remises en cause par des instituts de recherche tels que hunshui dans le contexte du ralentissement de l 'économie intérieure.

3, "Initiative de sortie": en recul, les entreprises n 'ont plus besoin de financement urgent, mais plutôt de se concentrer sur le développement stratégique à long terme.Les sociétés cotées en bourse doivent se conformer à des mécanismes rigoureux de divulgation de l 'information, ce qui peut parfois nuire à leur développement à long terme.

Où sont les possibilités d 'investissement dans le cadre d' une « sortie active »?CashLes tensions de courant rendent plus probable la privatisation par l 'intermédiaire d' actionnaires extérieurs (compagnies d 'assurance, etc.) que par l' intermédiaire d 'anciens actionnaires.(Note: les besoins de financement sont principalement mesurés par les dépenses d 'équipement des exercices antérieurs (acquisition de immobilisations, travaux de construction en cours) et par l' état actuel des stocks.- Oui.

Qu 'est - ce que l' on entend par « Retrait passif du marché » et ses causes?Il y a des dispositions dans l 'avis.émission frauduleuseLa divulgation d 'informations essentielles constitue une violation des deux catégories d' infractions, et les transactions boursières sont suspendues par une décision administrative prise par le Conseil de surveillance conformément à la loi ou par le Conseil de surveillance des valeurs mobilières qui, en vertu de la loi, a été transmise aux services de sécurité publique pour infraction présumée.Les indicateurs de transaction comprennent le total des actions, la répartition des actions, le rendement et la valeur de réalisation.Les indicateurs financiers comprennent les bénéfices nets, les actifs nets, les recettes d 'exploitation et les indicateurs de sortie du marché du type d' opinion d 'audit.

Six. "Sortie passive"Impact? La valeur de réalisation d 'un sous - groupe doit être déduite de la valeur de ressource de l' enveloppe, ce qui crée un gain sur la valeur surestimée du sous - groupe.Les secteurs où les indicateurs financiers ne sont pas satisfaisants et où la possibilité d 'une « sortie passive » est présente sont ceux de l' industrie mécanique et de l 'industrie militaire, où les performances ont diminué pour la troisième année consécutive (2012 - 2014, arrêt de la publication en 2014).

Le jeu s' intensifie! L 'existence éventuelle d' une "sortie passive" avertit que les actions seront au Centre des jeux de marché, les risques et les opportunités.D 'une part, les sociétés qui ont subi des pertes pendant deux années consécutives et qui ont été déclarées comme étant encore déficitaires au cours de la deuxième moitié de l' année cesseront d 'être cotées si elles n' y parviennent pas; d 'autre part, avec l' avis, le rythme de la restructuration de Ces sociétés s' accélérera et le succès de la restructuration stimulera les cours des actions.